猎人与飞行员——投资周期股
猎人与飞行员——投资周期股
故事精粹
美国有两个猎人，他们雇用了一架飞机，搭载他们去加拿大的荒野打猎，那里有大量的麋鹿。到了目的地后，两个猎人前去打猎，飞行员则将飞机开回，说好三天后来接他们回去。
“先生们，请记住，飞机很小，你们每人只能猎取一头麋鹿，不然飞机会因为过重的货物而无法起飞的，明白吗？”飞行员在临上飞机前告诫猎人们，两个猎人满口答应了下来，就去狩猎了。
过了三天，当飞行员开着飞机来到他们约定的地点时，发现猎人们早已等待在那里，他们每个人的脚下都放着两头麋鹿的尸体，飞行员无奈地说：“太重了，飞机无法承载啊，你们还是放弃两头吧！”
其中一个猎人反驳：“不要再说了，去年你也说过相同的话，还记得吗？但是当我们每人多付给你1000美元的时候，你就把四头麋鹿都放在了飞机上。”另一个猎人则将美元塞到了飞行员的手里。
飞行员没办法，只能勉为其难地答应了他们的要求，将四头麋鹿全部放到了飞机上，飞机终于起飞了，但是还没飞出荒野，飞机就因为油量过低，而出现引擎故障，被迫降机了。
幸运的是两个猎人虽然受了点轻伤，但还是性命无忧的，他们好不容易从飞机的残骸里爬了出来，一个问道：“我们这是在哪里啊，你知道吗？”另一个环顾四周，答道：“我也不清楚，不过看起来很像是去年我们坠机的地方啊！”
智慧点拨
有些投资者就像这两位猎人一样，失败了不吸取教训，导致在同一个地方栽了跟头。
投资周期股，时间的掌握是很重要的。正如林奇说的：“周期股的游戏需要猜想和直觉，在这些股票中赚钱需要双倍的技巧。最大的风险是买入过早，受到挫折后又迫不及待地抛出，如果没有相关行业（铜、铝、钢铁、汽车制造、纸业等）的工作经验，跟不上它的节奏，投资这类周期股是相当危险的。”
投资者不应该在周期股票价格上涨的时候过于贪心，要避开这个问题，最好的方法就是从正常盈余入手。所谓正常的盈余其实就是周期中的一个幸运点。在每次投资周期股票的时候，都应该估计正常盈余，当然也不见得每次都是正确的，有些时候，会低估了数字，结果太早卖出去，当然这与抱着股票从错误的一边跌落相比，只是付出了一点点微不足道的代价。